低利率令美国经济更易受不利冲击影响

中新社纽约11月21日电 美联储副主席斯坦利费希尔21日在纽约称,低利率将使美国经济更容易受到不利冲击的影响。这一表态使市场更加确信美联储将在12月加息。

当天,费希尔在纽约就货币政策、通胀、经济增长及美联储经济前景展望等问题发表演讲。尽管他表示演讲仅代表个人观点,但这位美联储二号人物的表态仍备受关注。

费希尔称美国经济表现相当好,就业持续增长,失业率降到4.9%,最近GDP增长有所上升,通胀率也接近美联储2%的目标。不过,他强调美国经济仍面临长期挑战,这就需要一套不同的政策工具,而不是以前那些解决短期内周期性增长不足的政策工具。

费希尔认为,美国经济面临的长期挑战中最突出的就是低利率和低生产率。低利率会让经济更容易受到不利冲击的影响,因为低利率会限制货币政策使用传统利率政策应对衰退。同时,尽管目前还没有发现低利率明显增加美国金融系统脆弱性的证据,但低均衡利率仍有可能会威胁金融稳定。此外,低均衡实际利率可能表明经济的长期增长前景暗淡。

费希尔的说法与美联储主席耶伦上周的表态类似。17日,耶伦在美国国会表示,联邦基金利率长期处于低位不利于经济增长,反而可能会导致一系列风险的上升,比如政策空间收缩、金融市场不稳等。

耶伦17日已暗示美联储将于近期加息。彭博新闻社称,费希尔当天关于美国经济已接近美联储就业和通胀目标的表态,增强了美联储将在12月加息的信号,投资者预计美联储下月加息0.25个百分点的几率已经高达98%。

此外,费希尔还对美国生产率持续低迷表示担忧。过去十年生产率增长远不如二战后的水平。2006年到2015年,每小时劳动生产率平均每年仅增长1.25%,而1949年到2005年则是2.5%。这种劳动生产率增长减半的情况如果持续下去,将会对生活水平、工资增长、经济政策等产生更广泛的影响。

费希尔称,宏观经济政策并不仅限于货币政策。某些财政政策,尤其是提高生产率的政策,可以提升经济潜力、有助于应对长期经济挑战。

费希尔指出,尽管对于什么是最有效的政策意见不一,但改善公共基础建设、更好的教育、鼓励私人投资和更有效的监管有可能在提高生产率和生活水平方面发挥作用。他的这一表态被视为呼应美国当选总统特朗普扩大基础建设的经济政策。(完)